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Sfatiamo il mito del capitale garantito

Massimo Famularo — Mon, 30 Mar 2026 16:13:29 +0000

In un clima di tensioni geopolitiche e incertezza sui mercati, cresce tra i risparmiatori il bisogno di protezione. Le banche lo sanno bene e propongono prodotti a capitale garantito o protetto come soluzione ideale. Ma dietro questa narrazione rassicurante si nascondono costi spesso elevati, complessità difficile da decifrare e benefici tutt'altro che certi. Conviene davvero pagare per proteggere il capitale, o esistono alternative più semplici e trasparenti? Come funziona la protezione del capitale Il meccanismo di base è più semplice di quanto sembri. Immaginate di avere 100 euro da investire. Supponete di investire...

Crypto, Stato e potere: cosa cambia con il Genius Act di Trump

Massimo Famularo — Thu, 24 Jul 2025 09:54:33 +0000

Donald Trump con la firma del Genius Act oltre ad alimentare un gigantesco conflitto di interessi ha innescato una reazione a catena con conseguenze potenzialmente dirompenti per il sistema finanziario mondiale. In questo breve post suggerisco che il risultato finale potrebbe essere meno catastrofico di quanto paventato dagli osservatori più pessimisti e far crescere la concorrenza nel settore della gestione dei pagamenti. Cosa dice il GENIUS Act? L'acronimo sta per "Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins" e stabilisce i limiti iniziali e le protezioni per i consumatori in merito all'utilizzo delle...

E se alzassimo le tasse? (ma solo sui titoli di stato)

Massimo Famularo — Mon, 14 Jul 2025 08:11:28 +0000

Le agevolazioni fiscali riservate ai risparmiatori che investono in titoli di stato (e altri titoli in white list) costituiscono una distorsione rilevante dei mercati finanziari e un disincentivo all'investimento di lungo periodo in azioni. In questo breve post suggerisco che sarebbe opportuno aumentare la tassazione sui titoli di stato e accordare una riduzione delle imposte a chi detiene azioni per un periodo rilevante (es 10 anni). Parlare di un aumento delle imposte in un paese come l'italia, con la pressione fiscale al 42,6%, tra le più alte in Europa e a fronte di servizi pubblici tutt'altro che soddisfacenti può sembrare una...

L’apriscatole di Draghi. Perché può funzionare e perché no

Massimo Famularo — Thu, 19 Sep 2024 09:07:35 +0000

La relazione sul futuro della competitività dell'Unione Europea analizza in dettaglio i principali problemi di crescita del vecchio continente e formula delle proposte per superarli. In questo breve post, prendo in prestito un'espressione utilizzata dall'editoriale Charlemagne dell'Economist, (che a sua volta si rifà a una nota barzelletta), per proporre 3 questioni di fondo sulle quali invito a riflettere chiunque abbia a cuore questi temi. Avanzare critiche a Mario Draghi, quando parla dell'Europa, suona un po' come spiegare a Steve Jobs la Apple dei sui tempi o il primo scudetto del Napoli a Maradona: una missione suicida che...

Taxi, e se la soluzione fosse una licenza europea?

Massimo Famularo — Wed, 07 Aug 2024 08:30:27 +0000

L'annosa questione delle licenze taxi in Italia (in particolare nelle grandi città) è apparso fino ad oggi come un problema politicamente irrisolvibile. E se la soluzione fosse una licenza unica europea, magari gestita attraverso un App dedicata? I termini della questione Il numero di taxi a disposizione della cittadinanza, specialmente nelle grandi città come Roma e Milano, è chiaramente insufficiente, come testimoniano le lunghe code alle stazioni ferroviarie e agli aeroporti, che vediamo periodicamente sui social network. La conseguenza più logica e semplice, che consiste nella concessione di nuove licenze, sembra al momento...

Il senso comune del debito pubblico

Massimo Famularo — Mon, 15 Jul 2024 10:11:19 +0000

Alcune affermazioni poco ortodosse in merito al debito pubblico italiano rilasciate di recente da Marco Fortis, sono state riprese e utilizzate da diversi esponenti politici di centrodestra come base per avventurarsi in celebrazioni magniloquenti dell’operato del governo Meloni. In questo articolo spiego brevemente, perché queste tesi sono in contrasto con gli elementi di base della teoria economica sulla finanza pubblica e chiarisco perché i rating assegnati agli stati sovrani non sono influenzati dalle narrazioni dei comunicatori o dal pessimismo dei cittadini, come argomentato dai sostenitori del governo in carica.

Fortis parte...

Decreto NPL, una analisi critica e una proposta seria

Massimo Famularo — Thu, 31 Aug 2023 08:27:55 +0000

Tra le "buone" intenzioni, che lastricano la strada verso l'inferno, si potrebbe annoverare l'idea del governo Meloni di accordare ad alcuni debitori insolventi la possibilità di liberarsi dei propri obblighi nei confronti dei creditori, pagando un importo fissato dalla legge e molto inferiore al credito iniziale. Sul tema ho pubblicato una sintesi un po' ironica su X (ex Twitter) e un post più circostanziato, in inglese, nella newsletter e sul gruppo LinkedIn dedicati a queste tematiche, che curo per motivi professionali. Il successo (inatteso) di questi contributi, mi ha spinto a credere che possa risultare di interesse un testo...

Il fascino discreto del mercato monetario: ecco come non sbagliare

Massimo Famularo — Thu, 24 Aug 2023 11:41:44 +0000

Se gli strumenti di mercato monetario sono così convenienti in questo periodo storico, perché la mia banca non me li propone? Ho ricevuto questa domanda durante un corso di formazione, che ho tenuto presso un'azienda qualche tempo fa (se vi chiedete cosa c'entri l'educazione finanziaria con il welfare aziendale potete guardare questo breve video) e credo possa essere un valido spunto per un post estivo da leggere sotto l'ombrellone o in montagna. Perché è un buon momento per investire in strumenti monetari? Perché i loro rendimenti, a fronte di una politica monetaria restrittiva portata avanti dalle banche centrali delle principali...

Tre lezioni di economia sui lanzichenecchi e l’intellettuale raffinato

Massimo Famularo — Fri, 28 Jul 2023 10:27:29 +0000

Un articolo recente di Alain Elkann è diventato virale grazie a un sapiente mix di autoproclamata superiorità culturale (storico cavallo di battaglia a sinistra) e di deliberata provocazione del latente sentimento di avversione nei confronti delle persone facoltose (che non manca di fare colpo a destra). Al di la delle critiche e discussioni suscitate dal pezzo (il comitato di redazione di Repubblica si è dissociato dall'articolo) io ci vedo una buona occasione per trarre tre lezioni di economia e alcuni utili spunti di riflessione sulla società contemporanea. Una volta in prima classe viaggiavano i ricchi e i manager, quelli...

Successione e tasse, ecco una controproposta sulla dote ai diciottenni

Massimo Famularo — Tue, 25 May 2021 10:20:36 +0000

La proposta avanzata dal partito democratico in merito a una “dote per i diciottenni” ha sollevato diverse discussioni che spesso si sono spinte ben al di là del merito dello specifico provvedimento. Su questo blog avevo commentato una proposta molto simile avanzata dal forum disuguaglianze e diversità, che faceva riferimento ad una eredità universale dell’importo di 15 mila euro, da finanziare con una imposta sui vantaggi ricevuti (donazioni ed eredità) sopra i 500mila euro. La versione del PD presenta delle differenze, perché si configura come un trasferimento limitato a circa la metà degli italiani che compiono 18 anni,...