Pasquale Merella

Chief Risk Officer presso Green Arrow Capital SGR, mi occupo di identificare, misurare e gestire tutti i rischi rilevanti su Private Equity, Venture Capital, Microfinanza, Energie Rinnovabili e Real Estate. In questo ambito sviluppo modelli quantitativi di risk measurement AIFMD compliance. Precedentemente ho svolto in outsourcing il Risk Management per primarie SGR e SIM italiane. Nel 2004 ho partecipato allo startup di European Investment Consulting per la consulenza agli investitori istituzionali, soprattutto previdenziali, in tema di asset allocation e selezione dei gestori. Senior Fellow di The Smart Institute Think Tank, mi interesso di Previdenza, Finanza quantitativa, Macroeconomia internazionale.
30 Novembre 2023

Capitali coraggiosi: un viaggio avvincente nella finanza privata

Cos’è la finanza privata, quali sono le sue origini storiche e quali sono le sue caratteristiche distintive rispetto ad altre forme di finanza? Queste e altre domande sono state al centro del dibattito organizzato a Milano da The Smart Institute in occasione della presentazione dell’ultimo libro “Capitali coraggiosi. Un viaggio nella finanza privata dalle strade di San Francisco ai grattacieli di Wall Street”, di Bepi Pezzulli. Introduzione Il convegno "Capitali coraggiosi: Un viaggio nella finanza privata da Wall Street a Milano" tenutosi di recente ha offerto un'opportunità unica per esplorare il ruolo della finanza privata...

18 Maggio 2023

Sostenibilità, finanza e geopolitica: quali sfide per la rivoluzione verde

Indubbiamente viviamo in un momento storico di grandi cambiamenti dove nuove parole come pandemia e resilienza hanno fatto breccia nella nostra quotidianità. In un mondo altamente interconnesso come il nostro, oggi altre due parole entrano nel quotidiano: sostenibilità e rivoluzione verde. La crisi climatica e la necessità di una rivoluzione verde Se guardiamo fuori dalla finestra quello che vediamo è il nostro unico pianeta, la nostra casa. Ma questa casa sta subendo un attacco senza precedenti: il c.d. cambiamento climatico, l'inquinamento, la deforestazione e la perdita di biodiversità che stanno minacciando la nostra...

14 Marzo 2023

SVB, ecco perché non meritava il salvataggio: dov'era il risk management?

I fallimenti bancari destano sempre tanto stupore quanto indignazione. Il caso della Silicon Valley Bank (SVB) rappresenta il maggiore crollo di una banca americana dalla crisi di Lehman Brothers del 2008, per questo è un caso “clinico” interessante. Ad una gestione molto aggressiva è stata associata l’assenza di basiche pratiche di risk management, il risultato finale è stato il fallimento della banca e l’accusa di moral hazard. Ma c’è molto altro. Certamente gli elementi da analizzare sono molteplici, ma quello che risalta è una gestione dilettantistica, direi. Semplificando molto, possiamo dire la principale attività...

13 Dicembre 2022

Made in Italy, innovazione ed eccellenza vanno raccontate bene

L’attuale contesto, caratterizzato da un alto grado di incertezza, mostra stime al ribasso sui livelli di crescita futura. Il dibattito in corso, particolarmente accesso in occasione della manovra di bilancio, manca di segnare una strategia di crescita per il nostro Paese. In tale contesto, la business community e gli investitori istituzionali si domandano come orientare i propri investimenti. L'aumento dei costi di finanziamento attraverso aumenti dei tassi di interesse limiterà anche la disponibilità di leva finanziaria e, in alcuni casi, inciderà sulle valutazioni M&A. Dal clima geopolitico, all'aumento dei tassi di...

30 Giugno 2022

Nuovi rischi e investimenti ESG: la sostenibilità può battere il mercato?

Come di consueto, la settimana centrale di giugno è dedicata al Global Risk Forum[1], iniziativa promossa da Business International – Fiera Milano che riunisce allo stesso tavolo le C-Lines e top management per discutere ed analizzare i trend economici a livello globale, le opportunità e i nuovi rischi emergenti che impattano le imprese industriali e il settore finanziario. Sia le imprese sia gli intermediari finanziari si trovano ad affrontare una serie innumerevole ed inaspettate tipologie di rischio di difficile identificazione e quantificazione. Il mondo come lo conoscevamo sta cambiando notevolmente e in maniera repentina. Le...

02 Febbraio 2022

Borse sottosopra, tassi Usa in rialzo, ecco la bussola per non sbagliare

La sesta edizione del Global Risks Briefing Paper del think tank The Smart Institute, come di consueto presentata per ilSole24Ore ad inizio anno, - soprattutto in quest’anno - si pone come uno strumento di riflessione sia sugli eventi occorsi, valutando il grado di resilienza della nostra società, sia sui rischi prospettici che sussistono a livello economico e sociale. Complessivamente, permane un livello di incertezza sostenuto che evidenzia importanti rischi sia sul lato della domanda, connesso al livello di fiducia dei consumatori, sia sul lato dell’offerta, in relazione agli impatti sugli investimenti delle imprese. Appare...

23 Settembre 2021

Perché il caso Evergrande preoccupa tanto i mercati?

Fa proprio discutere, anzi direi che appassiona particolarmente, la vicenda della crisi del colosso cinese Evergrande. Il principale elemento di preoccupazione è rappresentato dal rischio di un effetto contagio a livello globale. Evergrande rappresenta la seconda società immobiliare più grande della Cina. Il debito ammonta ad oltre $305 miliardi e la società si troverà nella giornata di oggi a dover rimborsare i creditori. Proprio ieri è stato annunciato un intervento da 18,6 miliardi dollari della banca centrale cinese per salvare nell'immediato Evergrande. La società salderà oggi una cedola sul prestito obbligazionario in...

31 Marzo 2021

Quali sono i tre motivi che hanno fatto crollare l’hedge fund Archegos?

Ha fatto molto scalpore sui mercati la notizia del crollo del hedge fund Archegos Capital Management di Sung Kook Hwang, detto Bill, ex fondatore di Tiger Asia a Hong Kong e già condannato per insider trading dalla SEC americana nel 2012. Il fondo hedge di Hwang, un family office, presentava un attivo di 10 miliardi di dollari USA in asset con una esposizione complessiva al mercato di oltre 50 miliardi, derivante da un’estrema assunzione di leva resa possibile dal financing di banche di investimento e prime broker di Wall Street come Goldman Sachs e Morgan Stanley. La strategia del fondo era molto semplice, fare poche scommesse...

03 Febbraio 2021

Investire nel 2021? I rischi sono in aumento. Ecco i 10 principali fattori

Presentiamo, quest’anno, la quinta edizione del Global Risks Briefing Paper del think tank The Smart Institute, con un certo grado di preoccupazione. Certamente è bene non far mancare mai l’ottimismo e la fiducia nel futuro, tuttavia appare oggettivo che il livello di incertezza, del quadro economico-sociale, permanga elevato in assenza di un intervento strategico di ampio respiro. Le giornate di incontro, quest’anno in versione virtuale, che si sono svolte recentemente al Forum di Davos, hanno rimarcato un importante punto d’attenzione: le classi dirigenti, del mondo sia politico sia economico, continuano a sottovalutare il...

29 Ottobre 2020

Tre settori su cui investire tra rischio e opportunità dopo Covid-19

Continuiamo a commettere lo stesso errore: sottovalutiamo l’importanza di assumere un approccio di risk management nella gestione del business e finiamo, nostro malgrado, ad occuparci inevitabilmente di crisis management. È proprio quello che stiamo vivendo oggi nel corso della pandemia da coronavirus. Si sente parlare spesso di evento “cigno nero” quando ci si riferisce all’impatto da Covid-19, tuttavia preferisco definirlo evento “six-sigma” in quanto statisticamente definibile. Ma il vero punto non è la corretta definizione accademica, piuttosto come gli investitori possano orientare le proprie scelte in un contesto di...